中邮证券：申昊科技（300853）-受益智能电网大趋势，非电力领域持续拓展

申昊科技(300853)事件描述公司发布2022年年报，全年实现营收3.91亿元，同减49.12%；实现归母净利润-0.65亿元，由盈转亏；实现扣非归母净利润-0.82亿元，由盈转亏。公司发布2023年一季报，Q1实现营收2.07亿元，同增149.54%；实现归属净利润0.57亿元，同增4093.68%；实现扣非归属净利润0.56亿元，同增3323.77%。事件点评宏观+客户因素影响公司业绩表现。公司2022年营收出现较大降幅，业绩由盈转亏，主因国内外环境因素制约及下游客户建设结构周期性变化、部分项目招投标延后。分产品看，智能机器人/智能电力监测及控制设备分别实现营收1.67/1.87亿元，同比分别减少35.17%/62.46%。毛利率有所降低，期间费用率大幅上升，拖累业绩表现。2022全年毛利率同减6.15pct至49.68%，两大主业毛利率均有所下降；期间费用率同增44.32pct至74.98%，其中销售、管理、研发、财务费用率分别同增10.72pct、11.11pct、21.53pct、0.96pct至20.27%、21.52%、32.76%、0.42%。电网投资方兴未艾，公司主