民生证券：隆基绿能（601012）-22年年报及23年一季报点评：一体化产能同步扩张，布局氢能着眼未来

隆基绿能(601012)事件：4月27日，公司发布22年年报与23年一季报。公司22年实现营收1289.98亿元，同比增长60.03%；归母净利润148.12亿元，同比增长63.02%。分季度来看，公司22Q4实现营收419.63亿元，同比增长71.97%；归母净利润38.36亿元，同比增长150.71%。公司23Q1实现营收283.19亿元，同比+52.35%，归母净利润36.37亿元，同比+36.55%。公司业绩增长主要来源于下游需求上涨带来的销量提升。硅片、组件出货量同比提升，龙头地位稳固。2022年，公司实现单晶硅片出货量85.06GW，其中对外销售42.52GW，自用42.54GW，销量同比+25%；实现单晶组件出货量46.76GW，其中对外销售46.08GW，自用0.68GW，在上半年出货量仅为行业第三的情况下，全年出货量反超至第一位，连续三年保持行业出货第一。回顾22年，在面对硅料价格波动与海外贸易壁垒等因素时，公司及时调整经营策略，适度调整开工率，并将销售重心转向欧洲等其他重要市场，保持了海外产能生产的连续性，实现了较高的出货量，体现了公司强大的风险应对能力。展望23年