开源证券：蒙娜丽莎（002918）-公司信息更新报告：2023Q1盈利能力改善明显，业绩实现扭亏为盈

蒙娜丽莎(002918)2023Q1盈利能力改善明显，业绩实现扭亏为盈，维持“买入”评级2023Q1公司实现营收11.0亿元（+3.6%），归母净利润为690.1万元（+109.3%）。扣非归母净利润662.7万元（+108.7%），经销渠道发力叠加内部控本增效成效初显，公司业绩实现扭亏为盈。展望公司发展，公司作为瓷砖行业龙头，在品牌、渠道及产品方面优势明显，我们看好在行业需求逐步恢复下，公司从中超额受益。我们下调2023-2024年盈利预测，并新增2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为5.97/7.33/8.85亿元（2023-2024原值为8.44/11.13亿元），对应EPS为1.44/1.76/2.13元，当前股价对应PE12.1/9.9/8.2倍，行业景气度预计逐步恢复，公司作为行业龙头稳健成长可期，维持“买入”评级。收入：销售结构持续优化，经销业务恢复稳步增长2023Q1公司销售结构持续优化，公司经销渠道继续下沉开拓空白市场，业务2023Q1恢复稳步增长，实现收入6.85亿元，同比增加21.57%，收入占比相较于2022年进一步提升4.33pcts至62.