中泰证券：文灿股份（603348）-多重因素致短期承压，一体压铸蓄势待发

文灿股份(603348)事件：公司发布2022年年报&2023一季报，22年营收52.3亿元，YOY+27.2%，归母净利润2.4亿元（业绩预告中位数）．YOY+144.5%。2301收入12.7亿元，同比+2.3%，归母净利润254W，同比-96.8%。22年新能源放量驱动本部量利齐升，海外经营波动及减值影响百炼盈利．22年百炼收入26.4亿元，同比+20.5%：本部25.9亿元，同比+34.8%．主要是新能源汽车订单增长驱动。2022年净利润2.38亿元，同比+144.5%．扣除收购百炼以及股权激励相关行为产生的影响，本部实现净利润2.08亿元，同比+186.46%，主要是需求恢复+业务结构优化+铝价缓和等带来本部盈利修复。百炼盈利下滑主要是减值及墨西哥新工厂爬坡影响：①Q4百炼对尚未判决的铝材进口涉及的增值税缴纳诉讼事项计提预计负债，预计减少公司合并报表利润总额5243万(2022.12.30日公告已发，此为一次性非经营性因素，为百炼收购前遗留问题)：②百炼墨西哥部分新产线因为部件短缺、熔炼炉损坏等原因影响正常生产经营：③欧洲能源价格较高致成本端承压。23Q1收入同比+2.3%．