东方证券：银轮股份（002126）-盈利能力持续提升，新领域热管理业务有望成为新增长点

银轮股份(002126)业绩符合预期。1季度营业收入25.55亿元，同比增长24.3%；归母净利润1.27亿元，同比增长80.7%；扣非归母净利1.10亿元，同比增长198.9%。1季度毛利率20.2%，同比提升0.9个百分点，环比提升0.8个百分点。1季度公司各业务板块营收超预算完成，成本及费用管控成效显著，盈利能力大幅提升。2023年将确保实现收入100亿元，力争达108亿元；新能源产品收入确保达到36亿元，力争达到40亿元；净利润确保达到5.4亿元。1季度毛利率、净利率同比改善，费用率同比下降。1季度毛利率20.2%，同比提升0.9个百分点；1季度净利率5.5%，同比提升1.3个百分点。1季度期间费用率13.5%，同比下降1.4个百分点，其中销售费用率同比下降1.4个百分点，管理费用率同比下降0.4个百分点，研发费用率同比提升0.4个百分点。1季度经营活动现金流净额0.65亿元，同比增长26.0%。新能源项目持续获取，推进国际化战略。公司持续在新能源领域聚焦资源以突破战略客户、实现单车价值提升，乘用车领域新获北美新能源标杆车企电控芯片冷却系统及某新车型空调箱、比亚迪电池冷却板、国