浙商证券：伟星股份点评报告：韧性凸显，积极销售策略下全年增长可期

伟星股份(002003)公司发布23年一季报，单23Q1收入/归母净利润-3.6%/-17.7%至7.0亿/0.5亿，韧性凸显。积极销售策略下费用率略有提升，销售表现韧性凸显收入：23Q1公司收入-3.6%至7.0亿，我们预计外贸销售表现好于内贸。盈利：23Q1公司毛利率小幅-0.2pp至37.7%，期间费用率+1.7pp至28.8%，其中销售费用率/管理费用率/财务费用率分别+1.7pp/-1.4pp/+1.4pp，财务费用变化主要系报告期利息费用以及汇兑净损失较上年同期增加所致；积极销售策略下销售费用+15.0%。上述因素带动净利率-1.5pp至7.6%，净利润-19.7%至0.5亿，归母净利润-17.7%至0.5亿。定向增发有望持续强化产能能力，海外拓展为全年重要方向23/04/27公司发布定增说明书申报稿，预计募集不超过12亿用于：1.年产9.7亿米高档拉链配套织带搬迁及服饰辅料技改项目募资4.2亿2.年产2.2亿米高档拉链扩建项目募资3.3亿3.越南服装辅料生产项目募资3.0亿4.补充流动资金1.5亿若项目可顺利实施，公司产能有望扩张、柔性生产能力有望提高，海外生产基地的布局