中银证券：房地产行业事件点评：我爱我家：22年受新房和经纪业务影响营收利润均承压，23Q1扭亏为盈

事件：我爱我家发布2022年年报和2023年一季报，2022年公司实现营业收入116.7亿元，同比下降2.4%；归母净利润-3.1亿元（2021年：1.7亿元）。2023年一季度公司实现营业收入31.5亿元，同比下降9.5%；归母净利润0.52亿元（2022年一季度：-2.4亿元）。核心观点公司2022年全年亏损，但2023年一季度扭亏为盈。2022年公司实现营收116.7亿元，同比下降2.4%；归母净利润-3.1亿元（前值：1.7亿元）。公司2022年亏损主要是因为以下四方面的原因引起的：1）疫情影响门店正常运营。2022年所有城市因疫情的发展，均产生高频门店关闭、员工居家隔离、社区封闭管控的情况，抑制了市场交易，各城市无法保持相对稳定的运营状况。2）调整经营策略，加强平台建设，保持人才稳定，产生部分成本。在疫情冲击、业务停滞期间，公司仍要承担员工薪酬等成本与费用。同时，公司着手平台建设、科技赋能，加大投入以实现品牌升级、C端产品行业领先、经纪平台业务统一；强化直营，保持有质量的盈利能力，对加盟城市进行明确调整，以上工作均在2022年产生了一次性相关成本。3）员工持股计划带来的影响。