上海证券：计算机：人工智能主题2023Q1公募基金持仓分析

主要观点2023Q1的人工智能主题行情始于年初ChatGPT为代表的大规模语言模型的成功落地，在时间序列上表现出明显的由软件端向硬件端传导趋势。在中证人工智能指数和深证AI50指数的基础上，我们确定了人工智能主题相关的82家样本公司。同时，监测灵活配置型、偏股混合型、普通股票型、股债平衡型四类样本基金共5304只。2023Q1样本基金的样本公司重仓持股（持仓市值前十大股）总市值占样本基金重仓持股总市值的5.5%，较2022Q4的2.6%上升2.9pp。从机构的持仓变化来看，样本公司在2023Q1的配置比例环比上升。个股配置方面，科大讯飞、中际旭创、寒武纪受到机构青睐，2023Q1持股市值和持股数量均环比增长。兴全合润混合、诺安成长混合、万家行业优选基金在2023Q1样本公司重仓持股市值排名靠前，兴全合润混合重仓加持中际旭创、海康威视和澜起科技，诺安成长混合加仓芯原股份、北京君正和韦尔股份，万家行业优选增持金山办公、深信服。我们认为，继大规模语言模型关联应用场景在软件端的想象空间兑现在软件端标的后，市场对作为人工智能基础设施的算力和通信领域相关需求预期将出现重估，从而将相关热点的催化作用