中银证券：迈为股份（300751）-设备收入快速增长，持续推进HJT降本

迈为股份(300751)公司发布2022年年报与2023年一季报，盈利同比+34%/+23%。公司设备收入快速增长，持续大力投入研发，推进HJT金属化降本；维持买入评级。支撑评级的要点2022年盈利同比增长34%，2023Q1盈利同比增长23%：公司发布2022年年报，全年实现营业收入41.48亿元，同比增长34.01%；实现盈利8.62亿元，同比增长34.09%；扣非后盈利7.97亿元，同比增长33.57%。公司同时发布2022年一季报，一季度实现盈利2.21亿元，同比增长22.80%。光伏电池设备收入快速增长，盈利能力保持稳定：公司在保持太阳能电池丝网印刷设备销量稳步上升同时，部分异质结电池设备、显示面板设备及半导体封装设备通过客户验收，推动公司主营业务收入同比快速增长。2022年公司实现光伏电池成套设备销量10613台，同比增长40.37%，收入33.31亿元，同比增长26.23%。单机产品收入同比增长63.18%至4.93亿元。受益于公司持续进行研发降本，对原材料及零部件进行国产替代，且采购规模不断上升、议价能力增强，公司整体毛利率保持稳定。2022年，光伏电池成套设备毛利率同