中银证券：巨化股份（600160）-2022年业绩创新高，高附加值产业链持续延伸

巨化股份(600160)公司发布2022年年报，全年实现营业收入214.89亿元，首次突破200亿元，同比增长19.48%；实现归母净利润23.81亿元，同比增长114.66%。公司发布2023年一季报，2023Q1实现营业收入45.76亿元，同比下降0.68%；实现归母净利润1.53亿元，同比下降34.89%。看好制冷剂景气回升以及公司产品不断向多元化、高端化扩展，维持买入评级。支撑评级的要点2022年主要产品量价齐升，2023年一季度业绩承压。2022年公司氟化工原料、制冷剂、含氟聚合物材料、食品包装材料、基础化工产品外销量分别达到27.44万吨、33.09万吨、3.58万吨、10.14万吨、148.31万吨，同比增长10.60%、17.77%、0.51%、20.74%、4.89%，均价（吨价）则分别达到0.48万元、2.07万元、6.65万元、1.47万元、0.28万元，同比分别增长6.23%、7.48%、17.91%、24.75%、41.23%。2023年第一季度，由于主要产品均价下滑，公司单季度业绩承压，氟化工原料、制冷剂、含氟聚合物材料均价（吨价）分别为0.30万元、2.0