德邦证券：指南针（300803）-2022年年报和2023年一季报点评：经纪业务展业正稳步恢复，看好公司未来3年业绩释放空间

指南针(300803)事件：指南针发布2022年年报和2023年一季报，2022年公司实现营业总收入12.55亿元，较上年同期增长34.60%；实现归属于上市公司股东净利润3.38亿元，较上年同期增长92.06%；2022年度销售商品、提供劳务收到现金14.24亿元，较上年同期增长24.77%。2023年Q1公司实现收入3.38亿（-45.8%），归母净利润5737万（-78%）。2022年金融信息服务业务收入增长37.35%，2023年由于产品销售节奏变化导致Q1收入同比下滑，全年看依然有望稳定增长。公司的金融信息服务业务收入在2022年收入11.79亿（+37.35%），一方面是因为公司2022年上半年推出了两款新的高端产品（全赢决策系统私享家手机版、全赢决策系统智能阿尔法版），带来了较高的高端产品收入转化；另一方面，公司金融信息服务业务与资本市场景气度高度关联，且对公司经营业绩的影响呈现出一定的滞后性特征（资本市场景气度变动在先，经营业绩变动在后），因此2022年的业绩高增也与过去两三年资本市场的较好景气度相关。2023年Q1金融信息服务业务收入约3.2亿，较2022年Q1下滑明