开源证券：喜临门（603008）-公司信息更新报告：2023Q1业绩韧性增长，产品/渠道扩张顺畅

喜临门(603008)产品/渠道积极开拓，看好线下回暖下的业绩恢复增长，维持“买入”评级2022营收78.39亿元（+0.86%），归母净利2.38亿元（-57.49%），扣非归母净利2.04亿元（-58.75%）。2023Q1营收14.67亿元，同比+4.47%，归母净利0.62亿元，同比+14.30%。考虑国内需求尚在恢复中，我们下调2023-2024并新增2025盈利预测，预计2023-2025年归母净利分别为7.01/9.03/10.78亿元（2023-2024原为8.53/11.02亿元），对应EPS1.81/2.33/2.78元，当前股价对应PE为14.0/10.8/9.1倍，看好公司在渠道持续开拓下的长期发展，维持“买入”评级。床垫业务经营稳健，线上韧性增长，渠道下沉布局持续推进分产品床类产品依旧是业绩主要增长点，酒店装修缩量致酒店家具业务持续下滑。2022床垫/软床及配套产品/沙发/酒店家具收入为40.5/26.9/9.0/1.0亿元，同比+2.19%/+11.15%/-14.45%/-53.02%，收入贡献为51.64%/34.31%/11.50%/1.31%，占比同