德邦证券：东诚药业（002675）-23Q1结构化表现亮眼，看好全年核药板块恢复

东诚药业(002675)投资要点事件：公司近期发布了2022年年报及2023年一季报。2022年：收入35.8亿，同比下降8.4%，归母净利润3.1亿，同比增长102.8%，扣非归母净利润2.9亿，同比增长121.3%；2023Q1：收入8.5亿，同比下降3.3%，归母净利润0.5亿，同比下降8.8%，扣非归母净利润0.4亿，同比下降21%。2022年核药业务承压，表观利润增速亮眼原因系21年低基数：2022年公司收入35.8亿（-8.4%）、归母净利润3.1亿（+102.8%），利润高增长原因系21年公司计提商誉2.1亿元，导致21年利润低基数，22年计提商誉为0.8亿。分业务看。1）原料药业务：收入20.6亿（-9.04%）、毛利率为24.1%（+7.3pct）、其中肝素收入17.4亿（-14.4%）；2）制剂业务：收入4.8亿（+4.4%）、毛利率为71.3%（-4.9pct）、其中注射用那屈肝素钙注射液收入3.9亿（-9.5%）、注射用氢化可的松琥珀酸钠收入0.5亿（+269%）；3）核药业务：收入9.1亿（-15.6%）、毛利率为71.7%（-5pct）、其中18F-FDG收