中银证券：岭南控股（000524）-业绩仍处快速修复期，业务多元且具备增量

岭南控股(000524) 公司发布2024年半年度报告，公司实现营业收入19.26亿元，同比增长52.15%；实现归母净利润3981.53万元，同比增长33.73%。24H1公司各主营业务延续修复性增长，以及在政策与市场双轮驱动下，公司经营情况持续保持良好的上升态势，我们维持增持评级。 支撑评级的要点 旅游市场景气高位运行，H1业绩同比高增。据公司公告，24H1公司实现营业收入19.26亿元，yoy+52.15%；实现归母净利润3981.53万元，yoy+52.15%；实现扣非归母净利润3837.65万元，yoy+54.18%；利润端延续恢复态势，H1毛利率、净利率分别为19.66%/2.24%。2024年上半年春节、五一及端午假期居民旅游需求得到充分释放，旅游市场景气度高。同时伴随上半年出入境游利好政策频出，以及一系列扩内需促消费政策措施持续发力显效，公司商旅出行及住宿业务迎来全面快速增长。 双主业加速全国布局，多元业务下具备增量。1）商旅出行业务持续扩大“全国买全国卖”及组地一体的旅游服务系统，公司持续深化全国布局战略，继续加强在全国范围铺设线下渠道终端，近年来广之旅已达成“华南总