国信证券：苏农银行（603323）-2023年报&2024年一季报点评：资产增长较快，资产质量稳定

苏农银行(603323) 核心观点 归母净利润增长较为稳定。公司2023年、2024年一季度分别实现营业收入40.5亿元、11.0亿元，同比分别增长0.2%、10.6%；2023年、2024年一季度分别实现归母净利润17.4亿元、4.1亿元，同比分别增长16.0%、15.8%。公司2023年加权ROE11.7%，同比上升0.8个百分点。公司今年一季度营业收入增速大幅回升，主要受益于债券投资收益增加，导致非息收入增长明显。 资产增速仍然较快。公司2023年、2024年一季末总资产同比增长12.4%、11.2%，2024年一季末总资产2118亿元，规模保持较快增长。其中2024年一季末贷款同比增长15.4%，存款同比增长8.7%。公司2024年一季末核心一级资本充足率为11.10%。公司区域发展继续发力，截至2023年末，苏州地区（不含吴江区）贷款余额265亿元，较年初增长19.0%，2024年一季度末该贷款进一步增长至287亿元；苏州地区（不含吴江区）贷款占比由2022年末的的20.4%提升至2023年末的21.7%，2024年一季末进一步提升至22.3%。 净息差同比降低。公司披露的2