山西证券：通信周跟踪：DeepSeek打开国内AI应用“iPhone时刻”，北美Capex指引大幅增长

投资要点 行业动向： DeepSeek成为全球DAU增长最快AI应用，国内算力一度出现紧张。根据AI产品榜数据，DeepSeek上线20天日活超2000万，R1累计获得1.25亿用户，7天完成了1亿用户增长，而2023年的现象级应用chatGPT达到1亿用户花了2个月。DeepSeek爆火的原因一是性价比够高，DeepSeek以MLA、MoE、PTX等独到的工程优化手段以远低于海外科技巨头的成本训练了性能相当并且更符合中文用户使用习惯的chatbotLLM应用，而R1的百万token输出价格仅是OpenAIo1的4%。原因二是较市面上现有的大模型应用用户体验游较大提升，如用户普遍反馈DeepSeek的逻辑缜密、分析简练全面、行文富有文采。原因三是开源生 态和国内算力服务云厂商的积极快速适配，整个应用生态迅速丰富。原因四是蒸馏和量化技术的工程优化使得硬件和芯片要求大幅降低从而进一步降低部署成本。在春节前后一段时间，DeepSeek官网app和网站出现过陆续的“服务不可用”现象说明算力激增的需求，2025年我们认为DeepSeek类似于国内AI应用的“iphone时刻”且因为成本下降显示出