中银证券：雅克科技（002409）-前驱体与LNG业务双翼发展，多项产能布局成长空间可期

雅克科技(002409)公司发布2022年年度报告，公司全年实现营业收入42.59亿元，同比增长12.61%；实现归母净利润5.24亿元，同比增长56.61%。公司发布2023年第一季度报告，2023Q1公司实现营业收入10.71亿元，同比增长10.98%；实现归母净利润1.73亿元，同比增长16.39%。看好公司前驱体与LNG业务持续增长，维持买入评级。支撑评级的要点前驱体盈利稳健增长，业绩贡献较大。分业务来看，在半导体前驱体材料方面，公司作为全球领先的前驱体供应商之一，产品在DRAM可满足全球最先进存储芯片制程1b、200X层以上NAND、逻辑芯片3nm的产量供应，High-K、金属等多种前驱体可定制化满足国内所有技术节点的客户需求，盈利水平稳步提升；2022年公司半导体化学材料业务实现营业收入11.43亿元，同比增长35.30%；毛利率为50.26%，较上年提升9.38pct。在光刻胶业务方面，2022年公司市场份额不断提升，自行研发的OLED低温RGB光刻胶等产品已正式量产。光刻胶及配套试剂业务2022年实现营业收入12.59亿元，同比增长3.59%；毛利率为18.12%，较上