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民生证券:艾为电子(688798)-2024年一季报点评:Q1毛利率显著回升,产品矩阵持续丰富.pdf |
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艾为电子(688798)
事件:2024年4月25日,艾为电子发布2024年一季报,2024年第一季度,公司实现营业收入7.76亿元,YOY+101.75%,归母净利润0.36亿元,较上年同期扭亏为盈。
Q1营收同比大增101.75%,毛利率显著回升。Q1公司营收7.76亿元,YoY+101.75%,QoQ+3.71%;毛利率为27.24%,环比提升达2.89pct;归母净利3582万元,同比实现扭亏。下游手机市场回暖,叠加公司新品持续上量,公司经营表现淡季不淡,营收和毛利率均获得环比提升。同时,公司持续提效降费,Q1研发费用+销售费用+管理费用共计1.87亿元,带动归母净利润扭亏。
降本增效成果显著,利润剪刀差有望逐步体现。近年来公司持续推行提效降费,伴随着行业周期上行,轻装上阵有望带动利润弹性。具体而言,公司持续推进管理变革包括产研过程数字化,且人工费用、工程开发费用、股份支付费用较上年同期均有所减少。此外,公司自建工艺平台与测试平台,构筑坚实成本壁垒,加快产品迭代以及产品性能和成本优化,公司现已布局30余种工艺,多款产品实现量产供货。
产品矩阵持续丰富,成长空间可期。截至2023
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