东兴证券：新坐标（603040）-盈利能力逐季回升，新能源汽车业务持续推进

新坐标(603040)近日，公司发布2022年报及2023年一季报：2022年，公司实现营收52,680.52万元，同比增长21.93%，归母净利润15,576.05万元，同比增长10.66%。2023年一季度公司实现营收13,186.45万元，同比增长35.7%，归母净利润4,797.47万元，同比增长35.25%。点评如下：盈利能力逐季回升。单季度看，公司2022年Q3毛利率为2022年最低，为52.1%。2022Q4恢复至53.6%，2023Q1则提升至59.5%。扣非归母净利率上，2023Q1更是提升到33.1%，2022Q1和Q4分别为30.8%和22.1%。盈利能力逐季回升的主要原因与公司主要子公司盈利能力改善有关。据公司2022年报，公司主要子公司欧洲新坐标，墨西哥新坐标和湖州新坐标营收均取得较高增长。其中欧洲新坐标2022年实现对外交易收入6403.15万元，同比增长199.7%，墨西哥新坐标实现对外交易收入1781.16万元，同比增长148.3%。湖州新坐标实现分部营收3996.02万元，同比增长92.3%，其中对外交易收入1650.64万元，同比增长45.7%。主要