国投证券：比亚迪（002594）-DM5.0拉动销量增长，有望迎来量利齐升

比亚迪(002594) 事件：据比亚迪公告，2024M7共销售乘用车34万辆，同比+31%、环比基本持平 7月销量基本符合我们预期：其中EV13万辆，同比-4%、环比-10%,DM21万辆，同比+67%、环比+8%。 DM5.0拉动销量基本盘增长：7月王朝网和海洋网的销量分别为17w、15w辆，同比均+30%，环比分别+4%、-3%。其中新上市车型海狮07销售7007辆、环比基本持平；DM5.0车型来看：1）交付速度加快：根据零售数据秦L、海豹067月第四周合计交付已经达到1.3万辆，秦、海豹系列销量亮眼增长，秦系列销售7.4万辆（同比+65%、环比+7%），海豹系列销售3.4万辆（同比+495%、环比+38%）；2）7月25日，宋L&宋PLUSDM-i上市，其中宋PLUSDM-i新款比老款油耗更低、续航更长、加速表现更好、外观及底盘悬架升级，新增50w手机无线充电、W-HUD抬头显示、方向盘加热等配置，但指导价上涨6千元，我们认为在当前合资品牌回收折扣、份额加速下滑的背景下，有望实现销量和单车盈利同步增长，参考前期销量及竞品销量，二者合计月销有望达到3.5万台；3）新车：后续仍有海豹