中泰证券：交通运输行业：端午出行需求回暖，燃油附加费二次下调

投资要点 n投资建议：一、航空机场：端午出行需求回暖，燃油附加费二次下调。1）端午出行需求回暖：根据航班管家的预测，2024年端午假期预计民航计划航班量超1.48万架次，预计同比2019年提升5.9%，同比2023年提升4.2%；预计计划旅客运输量188.68万人次，同比2023年提升6.0%，同比2019年提升9.2%。由于端午节和高考存在部分重合，预计民航今年的暑运旺季将于端午节后逐步显现，届时国内及国际出游需求将进一步回升。2）燃油附加费二次下调：自2024年6月5日（出票日期）起，国内航线燃油附加费标准为成人旅客：800公里以上航线每位旅客收取50元燃油附加费，800公里（含）以下航线每位旅客收取30元燃油附加费，该标准相较于调整前分别降低了20元和10元，此次燃油附加费下调是自今年1月后的首次下调。燃油附加费的下调，将有效减少旅客的出行成本，有望进一步推动旺季出行需求的回暖。中长期看，我们认为行业恢复趋势向好，随着国际航线的持续恢复，全行业供需格局有望持续改善，各航司飞机利用率有望持续上行，叠加票价市场化改革利好，航空公司的业绩表现有望持续改善，建议关注低位布局机会。此外，机