开源证券：专用设备海外观察系列：高空作业平台：亚太率先恢复，欧美更新周期到来

海外需求强势回升，建筑机械产能恢复进入2021年，美国地产投资维持高景气。2021年5月美国NAHB房地产市场指数（美国地产景气度）为83，仍处于历史高位。2021年3月美国新屋开工数达173.3万套，为2010年以来最高水平，4月小幅回落，但仍维持在156.9万套的高位。地产投资的高景气对高机设备需求具有拉动作用。随着疫情的好转，美国机械设备产能逐步恢复，2021年3月美国建筑机械出货量已回升至疫情前水平，达29.05亿美元，建筑机械新订单32.37亿美元，为历史较高水平。下游租赁商经营状况向好，更新需求有望显现，出租率稳定高企租赁商采购是高空作业平台的主要销售模式。据美国联合租赁公司（URI）2021一季报披露，其2021Q1净利润2.03亿美元，同比增加17.3%，自由现金流7.25亿美元，同比上涨19.6%。2021Q1联合租赁通用性租赁资本开支2.84亿美元，同比大幅提升43.4%，2021年全年资本开支预计将恢复至疫情前水平。下游租赁商资本开支加大有望为上游高机制造商带来利好。据IPAF2020年度报告披露，2019年美国高空作业平台平均使用年限约为5年。目前，URI存量设