民生证券：派克新材（605123）-2022年年报及2023年一季报点评：22年营收/归母增长60%；拟发行可转债延伸产业链

派克新材(605123)事件：公司4月27日发布2022年报和2023年一季报，2022全年实现营收27.8亿元，YoY+60.5%；归母净利润4.9亿元，YoY+59.6%；扣非归母净利润4.3亿元，YoY+50.0%。公司2022年业绩符合市场预期。1Q23实现营收9.4亿元，YoY+54.3%；归母净利润1.4亿元，YoY+33.4%；扣非归母净利润1.3亿元，YoY+27.4%。2023年一季度业绩符合市场预期。4Q22归母净利润同比增长48%；废料增加或影响利润率。1）单季度看，4Q22实现营收6.7亿元，同比增加23.6%；归母净利润1.3亿元，同比增加48.0%。2）盈利能力方面，4Q22毛利率同比减少5.1ppt至23.6%，净利率同比减少0.7ppt至20.1%。全年看，2022年公司毛利率同比减少3.6ppt至25.4%，净利率同比减少0.1ppt至17.5%。2022年废料收入3.4亿元，同比增长115.8%，废料大幅增加或影响公司毛利率水平。2022年公司享受税收优惠3785万元。航空航天、新能源、船舶多领域表现亮眼；2023年可转债纵向延伸产业链。分产品看，2