太平洋证券：海德股份2023年年报及一季报点评：业绩稳健增长，机构业务优异

海德股份(000567) 事件：公司发布2023年年报和2024年一季度报。公司2023年实现营业收入12.30亿元，同比+15.69%；实现归母净利润8.80亿元，同比+25.68%。加权平均ROE为16.57%，同比上升2.35pct。公司2024年Q1实现实现营收3.45亿元，同比+13.16%；实现归母净利润2.33亿元，同比+21.49%。加权平均ROE为4.18%，同比上升0.52pct。 归母净利润实现同比高增，机构困境资管业务表现优异。公司2023年实现归母净利润8.8亿元，同比+25.68%。利润高增的主要驱动因素是机构困境资管业务表现优异。公司实现不良资产处置收入11.12亿元，同比+8.29%，占营收比重为90.43%。分领域来看，1）能源类困境资产项目存量余额47.7亿元，项目运行良好，重组协议能够提供长期稳定的重组收益。2）上市公司困境资产项目余额6.27亿元，多个储备项目正在推进。3）特殊机遇项目存量余额18.66亿元，业绩弹性得到增强。4）商业地产类困境资产项目存量余额10.96亿元，资产分布结构优化，带来稳定的租金和增值收益。 个贷不良资管业务布局完善。