首创证券：永贵电器（300351）-公司简评报告：2022年报业绩点评：新能源汽车业务增势迅猛，液冷超充枪产品放量可期

永贵电器(300351)核心观点公司发布2022年度财报：2022年公司实现营收15.10亿元，同比增长31.4%，归母净利润1.55亿元，同比增长26.6%；扣非归母净利润1.46亿元，同比增长33.0%。收入端：车载与能源信息业务增势强劲，轨交业务营收稳中有升。分产品看，2022年公司轨道交通与工业/车载与能源信息/特种装备及其他业务营收分别为7.31亿元/7.20亿元/0.59亿元，同比分别+7.9%/+74.9%/-1.6%。车载与能源信息业务贡献了主要业绩增量，预计系公司新能源车连接器及充电枪等产品加速放量。利润端：毛利率受产品结构变化影响下滑，降本增效成果明显。公司2022年实现扣非归母净利润1.46亿元，同比增长33.0%，扣非归母净利率为9.7%，同比增长0.1pct，拆分来看，2022年毛利率为30.8%，同比降低4.0pct，预计主因为毛利率相对较低的车载与能源信息业务营收同比大幅增加导致毛利率承压，但费用管控成效明显，抵消大部分毛利端影响，2022年公司三费费用率（不含研发）同比降低3.8pct，其中销售/管理/财务费用率分别同比降低1.2pct/1.8pct/0