万联证券：医药生物行业周观点：板块内分化明显，重个股轻指数

行业核心观点：报告期内，医药生物板块下跌0.69%，跑输沪深300指数1.15百分点。近期医药板块涨跌分化较为明显，主要原因是进入业绩真空期，板块缺少持续利好。此前在大盘整体进入龙头股杀估值行情中，医药板块亦随之有大幅调整，尤其是估值偏高的龙头股。但是在财报季医药龙头的业绩普遍表现亮眼，一定程度上给与市场信心，医药板块在整个财报季反弹较多。近期随着财报季结束，进入业绩真空期，个股涨跌受情绪及非财务数据的消息面影响较大，因而板块内分化较大。但是从长期角度来看，我们可以看到医药板块，尤其是龙头个股的业绩依旧是值得期待的。个股的估值调整模式可能是小幅调整后横盘靠业绩拉低估值。在板块配置上应该对业绩确定性高的板块有更高的估值容忍。具体方向，我们推荐：1、具备持续创新能力和强大销售能力的平台型创新药企；2、不受研发结果影响、高景气度的创新药产业链CXO；3、不在医保体系内，不受医保控费影响的具有消费属性的医药、医疗服务。投资要点：一周行业要闻：1）5月21日，《深化医疗服务价格改革试点方案》审核通过；2）5月21日，欧盟CHMP批准支持新冠中和抗体疗法。重点医药上市公司公告：1）恒瑞医药：关于获