财信证券：鹏辉能源（300438）-储能电池出货量高增，新技术进展较快

鹏辉能源(300438)投资要点：事件：公司发布2022年年报及2023年一季报，2022年实现营收90.67亿元，同比增长59.26%；实现归母净利6.28亿元，同比增长244.45%。公司2023Q1实现营收24.95亿元，同比增长50.14%；实现归母净利1.82亿元，同比增长101.46%。公司2022年户储出货量排名全球前二：我们预计公司2022年储能出货6GWh左右，储能占总收入比例也大幅提升至54%。公司储能出货量继续排名行业前列，根据中关村储能产业技术联盟（CNESA）数据统计，公司2022年度储能全球市场出货量排名前五、户用储能出货量排名前二。大型储能电池方面，在稳固阳光电源、南方电网等原有大客户合作关系的同时，公司与三峡电能、电工时代、电建新能源、中节能、西电集团、南瑞继保等行业优质客户开展战略合作。户储电池方面，公司持续加深与阳光电源、德业股份、三晶电气、古瑞瓦特等头部客户的合作关系。2023Q1盈利能力维持高位，存货金额小幅下降：公司2023年一季度整体毛利率19.96%，净利率8.51%，分别环比提升1.76pcts和0.88pcts，盈利能力仍维持较高水平。