中诚信国际：2025年1月中国民用机场行业展望报告

2024年国内居民出行潜力持续释放、国际航线加速修复，使机场业务量稳步增长，各项指标均已超过2019年水平；机场行业经营业绩持续向好，财务杠杆水平合理，偿债指标得到进一步改善。短期来看，铁路对民航的分流影响将持续存在，但可通过深度融合实现互利共赢，预计2025年我国机场业务量仍呈增长态势但增速将有所放缓。中国民用机场行业的展望维持稳定，中诚信国际认为，未来12~18个月该行业总体信用质量不会发生重大变化。摘要2024年机场业务量保持平稳较快增长并已超过2019年水平，其中国内客运量在全面恢复后转为常态化增长，国际客运量快速恢复至九成左右，货运量保持较快增长；预计2025年机场业务量仍会保持增长态势但增速将有所放缓。2024年随着国际航班修复加速，枢纽机场占比高的东部地区旅客吞吐量显著增长，且市场份额有所回升；中部地区客运持续受高铁分流影响，市场份额呈下降趋势，但随着鄂州花湖机场发挥货运枢纽优势，货邮方面显示出较强的竞争力。未来随着十大国际航空枢纽功能布局逐步完善，其航线布局、航班数量及频率将更具优势，不同区域及机场间流量差距或将进一步拉大。2024年以来机场项目投资支出保持高位，基础设