天风证券：建筑装饰行业：4月基建投资温和复苏，持续关注钢材降价趋势

行情回顾上周建筑（中信）指数下跌0.80%，沪深300指数上涨0.27%，三级子板块中专业工程和园林工程分别录得正收益2.07%、1.89%，其余子板块均有所下跌。个股中，中毅达（21.06%）、永福股份（19.01%）、鸿路钢构（11.22%）、南网能源（10.16%）、名家汇（9.55%）涨幅居前。地产投资保持较强韧性，制造业景气度高21年1-4月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比+21.6%/+18.4%/+16.9%/+23.8%，较19年同期+17.6%/+4.4%/+6.7%/+0.5%，4月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别+13.7%/+2.6%/+2.8%/+14.7%，地产投资保持较强韧性，制造业景气度较高，基建投资温和复苏，我们认为在经济恢复基础尚不牢固、结构尚不均衡的情况下，宏观环境及流动性有望保持相对宽松，但呈现出流动性边际收紧的态势，5-12月的经济增长或更加侧重于结构调整，对基建和地产投资拉动效应的依赖或有所减弱，后续单月的基建或维持低个位数增长，制造业的景气度延续或与大宗商品价格走势有所相关，地产投资增速或高位有所回落。钢材价