信达证券：豪美新材（002988）-年报与一季报点评：汽车材与门窗收入增长，减值压力释放业绩有望触底回升

豪美新材(002988)建筑材收入减少带动总营收下滑，减值压力逐步释放。豪美新材2022年总营业收入54.13亿元，同比减少3.3%，为上市后营收增速首次负增。2022年归母净利润为-1.11亿元，也出现首次亏损。2023年一季度总营收13.09亿元，相比22Q1同比增长0.9%，环比22Q4增长6.4%。23Q1归母净利润0.21亿元，同比减少38.9%，环比由负转正。2022年业绩走弱，我们认为主要原因在于：1）地产相关产品对营收拖累较大。2）铝型材毛利率下滑。3）计提大额营业外支出和减值。4）期间费用率上升。我们认为，2023年地产市场逐步回暖，有望带动公司建筑材营收增速恢复，同时随着2022年计提的大额营业外支出、资产减值损失与存货跌价准备等影响逐步消除，公司业绩有望触底回升。汽车材营收高增但毛利率有所降低，工业材收入小幅下滑。2022年公司汽车轻量化铝型材营收9.33亿，相比2021年的4.45亿同比增长109.8%。汽车材营业成本8.21亿，同比增长121.3%。汽车材毛利1.11亿，同比增长51.9%。汽车材毛利率12.0%，相比2021年减少4.56pct。汽车材营收保