民生证券：有色金属周报：短期延续震荡，继续看好铝锂铜

报告摘要：云南限电带来供给扰动，继续看好铝价上行南方电网通知5月23号前将压低云南电解铝厂用电负荷30%以上，预计将持续至6月中旬。SMM数据显示，截至4月末云南电解铝运行产能386万吨/年，预计产量影响约10-19万吨。电力供应紧张下原在建项目投产或将延期。当前年现货铝库存处于2016年以来较低水平，旺季有望延续去库。预计21年供需维持紧平衡格局不变，铝价仍有上行空间，持续推荐神火股份。本周观点基本金属：上周国内基本金属涨跌互现，铜、铝、镍分别下跌3.53%、3.71%、3.10%，锌、铅、锡分别上涨2.05%、3.24%、2.44%。本周铜铝回调主要系国常会对大宗商品上涨再度发声。铜：Escondida铜矿工会表示工人已拒绝新合同，罢工风险增加；东南亚疫情或对铜矿和废铜供应造成扰动；冶炼厂检修或仍对供给产生扰动，短期铜价震荡。铝：云南限电或对电解铝产能释放造成扰动，消费仍旺季，SMM铝加工企业开工率升2.3pct至77.1%，本周电解铝库存下降4.1万吨至102万吨，铝价短期震荡向上，吨铝利润维持高位。推荐紫金矿业、神火股份；加工股推荐明泰铝业、海亮股份、云海金属。贵金属：上周贵金