天风证券：上汽集团（600104）-业绩受多重因素扰动，自主、新能源及出口表现亮眼

上汽集团(600104)事件：公司发布2022年报和2023年一季报，2022年实现营收7440.63亿元，同比-4.59%；归母净利润161.18亿元，同比-34.30%；23Q1实现营收1459.16亿元，同比-20.03%，归母净利润27.83亿元，同比-49.55%。点评：全年业绩受多重因素扰动，自主、新能源及出口表现亮眼。（1）公司2022年实现营收7440.63亿元，同比-4.59%；归母净利润161.18亿元，同比-34.30%；全年联营和合营企业投资收益108.40亿元，同比-37.6%。（2）2022年业绩承压，主要系产业链供应链运转受阻、市场出现大幅波动、原材料价格高位运行等超预期因素的叠加影响。（3）2022全年公司实现整车销售530.3万辆，其中自主品牌整车销量278.5万辆，占比52.5%；新能源汽车107.3万辆，同比增长46.5%；海外销量101.7万辆，同比增长45.9%。23Q1合资销量受市场竞争影响，盈利水平继续承压。（1）公司23Q1实现营收1459.16亿元，同比-20.03%，归母净利润27.83亿元，同比-49.55%；一季度业绩同比下滑主要