开源证券：食品饮料行业周报：社零数据持续复苏，预制菜赛道优质

核心观点：4月社零数据快速增长，预制菜行业空间广阔2021年4月社会消费品零售总额增长17.6%，虽然由于基数原因增速较3月有所回落，但整体仍保持快速增长，消费持续复苏态势，其中餐饮、珠宝、建筑装潢类增速强劲。2021年4月餐饮及限额以上餐饮收入较2020年同期分别+46.4%与+60.3%，疫情得到有效控制后消费出现较大改善；较2019年4月分别增长0.9%与增长15.6%，表明餐饮已恢复至正常水平，限额以上餐饮恢复较快。细分子行业中，4月粮油食品类、饮料类、烟酒类增速分别为6.5%、22.3%、26.2%，环比分别-1.8pct、-11.0pct与-21.2pct。饮料与烟酒类增速回落主因在于低基数效应，但仍然保持较快增长；粮油食品类增速降至较低水平，应是与淡季回款不多，以及渠道结构变化扰动市场所致。预判二季度白酒仍处向上通道中，食品增速可能趋于平缓。预制菜行业最先在上海农贸市场兴起，随后自苏南、浙北延伸至华东地区，现拓展至全国。对于家庭需求，预制菜半成品可解决品种丰富度、产品制作难度与产品规格问题，满足消费者关于方便、味道、性价比等诉求。对于餐饮端，半产品可缩短出餐时间、性价比高