东方财富证券：物流行业动态点评：定价有望规范，服务将成为重要考量

【事项】各快递公司公布2021年4月运营数据。【评论】快递业务量增速放缓，主因是实物商品网上销售额增长乏力。2021年4月，规模以上快递业务量85.0亿件，两年复合增速31.5%，增速较3月下降3.6pts，环比下降3.6%。2021年4月，实物商品网上销售额7,706.2亿元，两年复合增速11.8%，增速较3月下降0.4pts，环比下降11.0%。当月实物商品网上销售额占社会消费品零售总额的比例为23.2%，环比下降1.1pts。单价降幅收窄，定价有望规范。2021年4月，规模以上快递平均单价为9.7元，两年复合增速-10.3%，降幅较3月收窄0.8pts，环比基本持平。2021年4月，浙江省政府常务会议审议通过了《浙江省快递业促进条例（草案）》。草案规定快递经营者不得以低于成本的价格提供快递服务，快递行业定价有望得到规范。2021年4月，规模以上快递业务收入823.9亿元，两年复合增速17.9%，增速较3月下降1.8pts，环比下降3.6%，主要来自业务量增速放缓。市场集中度下降，竞争仍将继续。2021年1-4月，快递行业CR8为80.4%，较3月下降0.1pts，较2020年下降