安信证券：煤炭行业周报：2022年煤企高盈利下高比例分红，股息具备吸引力

行业走势：本周上证指数上涨0.34%，沪深300指数下跌0.30%，创业板指数下跌2.46%，煤炭行业指数（中信）上涨0.27%。本周板块个股涨幅前5名分别为：安泰集团、中国神华、甘肃能化、辽宁能源、电投能源；个股跌幅前5名分别为晋控煤业、金能科技、山煤国际、兖矿能源、恒源煤电。本周观点：2022年煤企盈利能力抬升，高分红高股息属性凸显。通过对煤炭（中信）板块35家上市公司进行财务指标的统计计算，2022年上市煤企实现合计营业收入16006.82亿元，同比增长9.99%；合计营业成本12444.53亿元，同比增长3.06%；合计归母净利润2400.59亿元，同比增长51.89%。2022年在国际俄乌冲突、能源危机以及国内水力发电疲软、煤炭产能释放有限等多重扰动下，煤炭价格高位运行，秦港Q5500混煤2022年均价为1268元/吨，相较于2021年1029元/吨提高约23%；京唐港主焦煤2022年均价为2832元/吨，相较于2021年2516元/吨提高约13%。在此基础下，上市煤企普遍实现稳健盈利，在有效控制的债务负担以及无大额资本开支的情况下，带来充沛的现金流的同时也为高比例分红奠定基