太平洋证券：圆通速递22年报及23Q1季报点评，国际国内，融合发展

圆通速递(600233)事件圆通速递披露2022年年报。报告期内，2022年实现营业收入535.4亿元，同比+18.6%；归属于母公司股东净利润39.2亿元，同比+86.4%；公司拟按每10股派发现金红利2.5元（含税）。2023年Q1季度，公司实现营业收入129.1亿元，同比+9.2%；实现归母净利润9.1亿元，同比+4.1%。点评公司核心业务为快递件的承揽、运输和投送。>>快递2022年营收，国内国际港澳台全口径计算为461.5亿，同比+21%，毛利率11.1%；快递营收占总值的86.2%；2022年公司件量同比+5.7%，市占率达到15.8%，单票价格同比+14.6%。2023年Q1季度公司件量同比+20%，市占率提升到16.6%，单票价格同比略持平。如果单独看3月单价，比去年全年均价跌-5%。>>货代业务2022年营收44.9亿，同比+1.8%，毛利率8.5%；货代营收占总值的8.4%；在同类货代公司收入下滑的背景中，公司空运货代业务仍实现小幅增长，为公司航空货运揽货提供有效支撑。>>航空货运2022年营收17.8亿，同比+15.7%，毛利率11.4%；空运营收占总值的2.1%