民生证券：石化周报：上游业绩韧性充足，投资价值凸显

底部油价多次验证，上游板块价值凸显。由于美国第一共和银行倒闭、美联储和欧洲央行落实加息、以及美国汽油库存超预期上升，本周油价出现较大幅度的回落；但布伦特原油期货报价在降至71美元/桶后快速回调，该底部价格已经经历了多轮检验，证明了高油价的稳定性。从市场的实际供需情况来看，五一假期期间，中国出行需求明显回暖，25家航司日均航班量超过2019年同期，且全国高速公路流量同比2019年同期增长20.64%，叠加OPEC+成员国的减产在逐步落实，我们认为，基本面角度目前无需过度担忧，随着出行需求逐步释放，油价脱离实际供需的局面有望改善。此外，从石化板块2023年一季度的经营业绩来看，尽管油价同步下跌，但石油开采子板块整体仍保持着充足的业绩韧性，23Q1归母净利润同比增长4.12%；同时，油服板块受益于上游也取得了亮眼的表现，23Q1实现归母净利润增速222.44%；炼油和其他石化子板块则依然承压，23Q1归母净利润同比分别下滑15.99%和99.25%。美元指数下降；油价下跌；气价下跌。截至5月5日，美元指数收于101.29，周环比下降0.37个百分点。原油：截至5月5日，布伦特原油期货结算价为