开源证券：农林牧渔行业周报：生猪短期或仍供大于求，低猪价持续消耗养户现金流

周观察：生猪短期或仍供大于求，低猪价持续消耗养户现金流猪价低位运行，生猪短期或仍供大于求。据涌益咨询，截至2023年5月5日，全国生猪销售均价为14.31元/公斤，周环比下跌0.23元/公斤，猪价五一节前因下游备货增加而出现短期上涨，但节后再次回落。节后监控样本日均屠宰量有所下行，但仍维持相对高位。据农业农村部数据，2022年7月能繁存栏为4298万头，月环比+0.49%，对应2023年5月生猪供给充足，我们预计短期生猪或仍供大于求。4月能繁去化趋势减弱，低猪价仍持续消耗养户现金流。据涌益咨询，2023年4月监控企业能繁母猪存栏环比+0.04%。4月能繁去化趋势有所减弱主要系天气回暖北方猪病影响减弱及仔猪销售利润可观养户补栏母猪意愿提升。自2023年以来低猪价致养殖亏损，养户现金流持续消耗。我们预计短期猪价或仍低位运行，养户资金压力仍大，补栏能繁母猪资金或受限。当前各上市猪企股价仍处相对低位，具备成本优势且产能稳步扩张的猪企具备配置价值。周观点：白羽肉鸡周期上行利润可观，猪价持续磨底成长企业占优供需双驱白羽鸡价上行，全产业链盈利由年初展开。推荐种源优势的白羽一体化龙头企业圣农发展、白鸡