中泰证券：中科创达23Q1点评：营收利润维持增长，战略转型拥抱大模型时代

中科创达(300496)投资事件：公司发布2023年一季度业绩报告。报告期内公司实现营业收入11.66亿元，同比增长1.18%；实现归母净利润1.68亿元，同比增长8.06%；实现扣非净利润1.59亿元，同比增长8.04%。Q1营收利润维持增长，多因素叠加影响业绩增速。2023Q1公司实现营业收入11.66亿元，归母净利润1.68亿元，维持1.18%/8.06%的正增长。Q1合同负债较上年年末增加1.44亿元，预收客户款项有所增加。我们认为，公司目前处于战略调整初期，Q1海内外市场需求较弱，对业绩增长存在短期扰动。未来随着外部环境持续改善，公司相关下游业务的需求有望回暖，收入有望实现较高增长。经营现金流净额高增，盈利能力有望持续改善。2023Q1公司毛利率为40.83%，环比增长3.92%；经营性现金流净额为3.30亿元，同比增长356.19%，经营表现改善明显。我们认为，公司依旧重视经营效率和现金流，多条业务线均可复用操作系统中台开发及AI能力，持续提升开发效率，未来盈利能力有望持续改善。积极投入拥抱大模型时代，开启“SmarttoIntelligent”战略升级序幕。公司积极调整经