西南证券：有色行业周报：加息落地，降息预期主导，继续推荐铝和铜金

行情回顾：本周沪深300指数收报4016.88,周涨1.37%。有色金属指数收报4705.41,周涨0.04%。本周市场板块涨幅前三名：银行(+3.75%)、传媒(+3.51%)、非银金融(+3.29%)；涨幅后三名：电子(-2.74%)、通信(-3.65%)、家用电器(-3.91%)。贵金属：美联储5月FOMC会议加息25BP符合预期，措辞整体趋于温和，加息周期进入尾声，假日期间银行业风险事件的继续蔓延带动避险情绪再度走高，美元指数和美债收益率表现弱势，黄金价格维持强势。维持看好黄金大周期：美联储加息进入尾声，货币周期的切换背景下，长端美债实际收益率和美元大周期仍向下；能源转型、逆全球化及服务业通胀粘性下，长期通胀中枢难以快速回落；全球央行增持黄金，战略配置地位提升。主要标的山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金。基本金属：国内4月PMI数据不及预期，小幅拖累市场情绪，但美联储加息步入尾声，利率端对金属金融溢价的压制减轻。云南地区干旱延续，5月区域内电解铝复产概率偏低，供给受限给予铝价支撑，电解铝原料成本下行带动行业利润修复。维持推荐供给增速低、消费持续受益于新能源高增的铜铝板块，关注低能源成