开源证券：苏泊尔（002032）-公司信息更新报告：2023Q4外销持续向好，内销经营稳健

苏泊尔(002032)2023Q4外销延续向好态势，内销稳健，维持“买入”评级公司发布业绩预告，2023年预计实现营收213亿元（+5.6%），归母净利润21.7~21.9亿元（同比增长4.95%~5.92%），扣非归母净利润19.8~20亿元（同比增长4.86%~5.92%）。2023Q4预计实现营收59亿元（+14.32%），归母净利润8.1~8.3亿元（同比增长6%~9%），扣非归母净利润6.5~6.7亿元（同比增长4%~8%）。考虑到所得税差异以及小家电行业内销需求仍有压力，我们下调盈利预测，预计2023-2025年归母净利润21.80/24.22/26.88亿元（原值为22.44/25.69/28.43亿元），对应EPS为2.70/3.00/3.33元，当前股价对应PE为18.7/16.9/15.2倍，继续看好外销持续修复+内销稳健增长，维持“买入”评级。2023Q4外销大客户经营持续向好，继续看好内销稳健+外销低基数修复内销方面，预计2023Q4保持平稳增长趋势，新兴渠道保持较好增长，多品类份额稳中有升。SEB集团预计2023Q4中国市场营收同比+3.3%，保持稳健增长的同