天风证券：理想汽车Q1业绩前瞻：L系列车型爆款持续验证，关注和成本端优化和双能战略进展

整体业绩前瞻–收入在新平台车型上线后维持高增长，Non-gaap净利润加速转正。截至4月30号，彭博一致预期23Q1收入188.8亿元，同比+97.5%；毛利率为20.5%，同比-2.2pct，环比+0.3pct，non-gaap归母净利润一致预期7.1亿元。销量情况：理想Q1共交付52584台，同比+65.8%；4月理想交付量25681台，同比+516.3%，实现连续两月交付超20,000辆的成绩，L系列爆款已验证，我们前期Q2单月交付3万的观点有望被逐步验证；L7单月交付首次过万符合预期，并成为中国首个30万以上实现单月交付过万的五座SUV。而截至23年4月，理想汽车累计交付量已经超过33万辆，在中国30万以上NEV市场以及30万以上SUV市场（含燃油车型）实现了领先的市场占有率。爆款现象的背后是强大产品力和品牌力的支撑，验证我们去年7月深度报告中的观点。详见《理想汽车-从One和L9的产品产略看理想未来双平台的增量》，理想新车型销量的高增速持续验证其产能爬坡能力与较强供应链管理能力。盈利情况：预计Q1毛利率保持在20%以上，新车型上线后实现Non-gaap盈利：我们预计L9在新平