民生证券：晨光股份（603899）-2023年半年报点评：国内稳步恢复，加速拓展海外市场

晨光股份(603899)事件：公司发布23年半年报：23H1公司实现营收/归母净利润/扣非净利润99.61/6.04/5.43亿元，同比18.11%/14.34%/12.10%。23Q2实现营收/归母净利润/扣非净利润50.79/2.71/2.48亿元，同比20.80%/7.07%/8.40%。围绕四大赛道优化产品结构，巩固传统核心业务竞争力。23Q2传统核心业务（=总营收-晨光科技-零售大店-科力普）/晨光科技/零售大店/科力普分别实现收入17.5/1.8/3.0/28.5亿元，同比变动4.4%/63.9%/81.6%/26.5%。传统业务方面，公司针对四大赛道进行产品优化，大众：围绕大众刚需，联动线上渠道提高必备品上柜率。23H1公司聚焦纸品品类，开展长线品及重点产品上柜提升、学生本册突破、作业本突破等一系列举措，有效拉升了纸品上柜率&销量。精创：消费者多场景多触点开拓新品，提升热销款上柜率。儿美：提升腰部产品和高端产品占比，提升店铺抗风险能力。办公：开拓晨光办公店开拓和办公完美门店开发，，聚焦关键品类深挖加快渠道转型以满足专业需求；同时与线上增强C端对体育品类认知和互动，增加体育