国信证券：家电行业2023年5月投资策略：4月家电零售及地产加速复苏，建议积极关注家电内需复苏

核心观点本月跟踪与思考：4月我国地产销售持续复苏增长，家电零售也维持向好趋势，空调销售加速增长。五一期间苏宁线下客流复苏强劲，内销持续回暖。4月商品房销售增长23%，累计同比持续修复。1）商品房销售：4月我国30大中城市商品房成交11.1万套/+22.9%，同比仍维持较高双位数正增长；30大中城市商品房累计成交43.8万套/+9.8%，累计增速较1-3月扩大3.8pct。一二三线城市商品房累计成交套数同比均已实现正增长，其中一线城市成交表现更为强劲。2）百强房企销售：4月我国百强房企单月/累计销售操盘金额同比+31.6%/+9.7%，增速实现环比提升。4月家电零售持续回暖，气温上升迎来空调旺销。前18周家电全品类线上、线下累计销额同比分别为-2.0%、-3.3%，降幅较2023Q1的-4.9%、-7.8%明显收窄，预计4月我国家电大盘已实现良好正增长。1）白电：4月空调延续高增长，冰箱线上增长稳健。W1~W18空调线上、线下零售额同比分别+20.6%、+5.8%，增速较Q1的13.5%、1.6%大幅提升，预计随着高温天气的到来，4月空调线上线下销售已实现加速增长。2）厨电：传统烟灶零售