民生证券：汽车电子行业系列报告之感知篇：多传感器时代，融合之路正开启

智能电动汽车优质”赛道”，不确定中寻找确定性，寻找上游产业链投资机会智能电动汽车是未来5-10年投资的优质”赛道”，在2020年风口启动之初，市场最关注的是汽车的电动化属性。新能源车是最确定性的方向，资本市场提前以科技股的投资理念给予特斯拉、蔚来、小鹏等造车新势力高市值。随着苹果、小米等手机厂商进入智能汽车”赛道”，以及华为、Mobileye、百度等新兴Tier1赋能传统车企后来居上，智能电动汽车格局充满不确定性。而巨头大规模入局，意味着行业逐渐走向成熟。智能电动汽车终局不定，但在不确定中寻找确定性，我们认为当前阶段上游零部件产业链的投资机会是相对确定的。围绕智能化这条主线，建议首先关注感知层投资机会。软硬件解耦趋势下，智能驾驶零部件地位提升，建议关注感知层投资机会当前阶段在汽车这个庞大应用场景下，集结云计算、AI、物联网等前沿技术，正经历电动化、智能化、网联化、共享化变革。在特斯拉、蔚来、小鹏等造车新势力推动下，智能汽车商业化落地渐行渐近，也将带动上游产业链投资机会。围绕汽车智能化这条主线，技术架构可以分成感知-决策-执行层，感知层是汽车的“眼睛”将率先受益。感知层发展路径：1）车企