东兴证券：银行行业：顺周期标的关注度提升，看好板块绝对收益空间

投资摘要： 行情回顾：市场交易经济复苏、资产质量预期改善。在9月末政策思路转变的催化下，市场风险偏好、交易热度大幅回升，3Q24银行板块录得绝对收益、相对收益较弱。板块内部表现分化，主要交易经济复苏、顺周期成长类银行和资产质量预期改善类银行标的。 主动基金：银行仓位环比提升，股份行仓位提升较多。截至9月末，主动偏股型公募基金配置银行板块446.1亿元，占比2.78%，环比Q2提升0.05pct（连续三个季度提升），但当前仓位处于历史偏低水平。板块内部股份行仓位环比提升较多，国有行环比下降。个股方面，江苏、中行、宁波、招行仓位环比提升较多，农行、杭州、邮储、成都仓位环比降幅较大。随着9月底市场风险偏好及经济预期抬升，顺周期、高弹性、优业绩个股关注度明显提升；而考虑到存量房贷利率下调的阶段性影响，叠加前期上涨偏快，国有行波动有所放大、仓位有一定下降。 北向资金：增持银行板块位居第一，更偏好国股行。3Q24北向资金净流入银行板块135.7亿，位列各行业第1。板块内部，北向资金增持国股行较多，增持规模靠前的有招商银行（+27.4亿）、工商银行（+15.9亿）、平安银行（+15.9亿）、浦发银行