首创证券：电气设备行业简评报告：迎接行业风口，产能扩张为王

销量保持高位，供给瓶颈显现。近期中汽协公布了4月新能源汽车销量数据，4月国内实现新能源汽车销售20.6万辆，同比增长186.31%，环比增长-8.77%。单月销量绝对值来看新能源车保持在20万辆以上的高位，创4月单月销量的历史新高，同比增速上看由于低基数效应减弱有所回落，但是依旧保持接近200%的高位。由于前期产业链对今年需求爆发的程度普遍预期不足，中游各环节基本都处于满产状态，部分环节供需矛盾突出的环节出现了持续性的价格上涨过程，形成了产能为王的局面。碳中和带来光伏发展正周期，各环节迎来扩产潮。光伏行业在经历了“欧美双反”、“扩大内需”、“补贴退坡”、“单晶变革”等多次大起大落后进入了“平价时代”，光伏发电已经成为了电力装机增速最快的行业。在全球“碳中和”的引导下，迎来发展正周期。在此背景下产业各环节争相扩产，截止到2020年底光伏多晶硅、硅片、电池片和组件的全球有效产能分别提升至54.5万吨、185.3GW、210.9GW和218.7GW。预计到2021年，硅料名义产能将增加到67.4万吨，其中有效产能58.5万吨，硅料产能继续向西部进行扩张。中下游的一体化企业扩产也在不断提速，各