开源证券：天康生物（002100）-公司信息更新报告：养殖成本持续下降表现优异，经营稳健业绩持续兑现

天康生物(002100) 养殖成本持续下降表现优异，经营稳健业绩持续兑现，维持“买入”评级公司发布2024年三季报，2024Q1-Q3营收130.87亿元(同比-11.01%)，归母净利润5.66亿元(同比+212.14%)，其中单Q3营收50.94亿元(同比-11.30%)，归母净利润2.89亿元(同比+606.08%)。截至2024年9月末，公司资产负债率49.89%(同比+2.83pct)。预计后市生猪供给逐步恢复，猪价承压，我们下调公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为8.98/6.88/7.61（2024-2026年原预测分别为15.07/11.39/8.24）亿元，对应EPS分别为0.66/0.50/0.56元，当前股价对应PE为10.3/13.5/12.2倍。公司生猪养殖成本持续下降表现优异，出栏稳步增长业绩持续兑现，饲料动保业务经营稳健，维持“买入”评级。 生猪养殖成本持续下降表现优异，出栏稳健增长业绩持续兑现 2024Q1-Q3公司生猪养殖营收36.4亿元（同比+10.76%），生猪出栏214.4万头(同比+4.15%)，其中2