开源证券：电子行业2023中期投资策略：寻求高质量发展硬科技投资方向

1、汽车与服务器逆势成长，IC载板开启“材料决定产品”新纪元AI应用拉动硬件配套需求，PCB环节受益于数据传输量及传输速率上升，PCB设计走向低介电损耗、高层数的复杂设计，PCB数通应用市场空间扩容。国内FCBGA配套下游发展有望加快国产替代步伐，国内覆铜板厂商有望打破FCBGA上游材料ABF薄膜被日本味之素垄断的格局。2、被动元器件处于新一轮周期起点，LED显示屏需求复苏+MiniLED背光加速普及长期看，被动元器件行业具有较大的国产替代空间。短期看，板块2023Q1库存去化明显，随着消费需求的企稳复苏，MLCC、片式电感有望开启新一轮景气周期。新能源汽车、光伏储能景气依旧，带动了薄膜电容、工业铝电解电容、变压器电感、熔断器等的旺盛需求。LED两条主线，一是后疫情时代，随着经济活动的恢复正常，LED显示屏需求预计将稳步复苏。二是，随着技术成熟、成本的下降，MiniLED背光在电视和车载领域加速普及，建议关注产业链机会。3、连接器，坚定看好汽车高速连接器；消费电子，下半年多款新品密集发售有望提升消费者换机动力近期整车降本有利于国产汽车连接器的渗透率提升。我们坚定看好国产化渗透率低而趋势