华福证券：交通运输行业周报：看好防御性铁路标的，重视低估值快递物流投资机会

投资要点： 航运板块：本周原油轮运价低位震荡，成品油轮运价持续走弱，干散货运市场三大船型走势分化，外贸集运远洋航线延续回调趋势，内贸集运运价稳定恢复。1）原油轮市场，本周运价低位下探。全球经济呈放缓迹象，叠加对美国经济衰退的预期，中东航线8月上旬完成货盘环比增长有限，市场活跃度较低，在短期内需求没有得到有力支撑的情况下，运价将持续徘徊在低位。2）成品油轮市场，炼厂利润低迷导致市场缺乏信心，运价承压下行。3）干散货运市场，海岬型船市场需求恢复，运价小幅反弹。巴拿马型船和超灵便型船市场受煤炭需求下行影响，日租金整体偏弱。4）外贸集运市场，多重利空因素叠加，欧线美线运价持续下滑。欧线，据研究机构Sentix的数据显示，欧元区8月Sentix投资者信心指数为-13.9，连续第二个月下跌，并跌至2024年1月以来的最低水平，欧洲经济增速放缓，未来复苏前景不容乐观。本周运输需求缺 乏支撑，运价持续回调。美线，7月份以来，非联盟集装箱船公司重返美西市场，推出了极具竞争力的运价，每大箱低至4800美元，较海运联盟成员的运价低出1400美元以上。在市场压力和非联盟船公司的低价策略影响下，联盟成员不得不加